沽出認購期權 Short Call
沽出認購期權 Short Call
Short Call簡單黎講就係做Long call既對家,賣出(Short)依張認購期權比買入(Long)既人。
所以,Short Call既盈虧圖就是Long Call的相反。即最多只能收取期權金(premium),但卻面對無限風險。
所以未了解Short Call風險之前,期權新手請不要做Short Call。
無限風險,為何還有人做Short Call?
那為甚麼會有人願意冒破產風險沽出認沽期權?原因一是,Short Call贏面高。原因二是,我們可透過買入正股或買一張更價外Long Call做保護。(原因二將在往後文章詳細解釋。
只有在無保護下,直接做Short Call,才會破產。這行為叫Naked short。就仿似無套做愛,一次意外,足以致命。
何時做Short Call?
股票價格走勢有3種,上升,下降,橫行。做Short Call最好是在預期市況將會橫行,並且向下機會比向上機會大的時候做的。原因是,無論股價橫行定向下,只要期結前於行使價或以下,Short Call均可全收期權金。
有人可能會覺得好著數,三個走勢中,期中兩個走勢都會贏,但請記住Short Call面對的是無限風險。
如何選定行使價?
筆者會首選對沖值(delta)為0.5的認購期權。原因是可以收既期權金最多,同時若股價下跌,期權金縮得最快,即賺得最多。
咁点樣選對沖值呢?在期權大師內的買入賣出那頁版面嗎?
回覆刪除是的,期權大師內有每個行使價的對沖值
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